Sie sind besorgt wegen Ihrer Aktien im Depot? – Ein Gedankenexperiment mit einem Alien

Unsicherheit und Angst sind keine guten Begleiter bei der Anlageentscheidung

Kriege, humanitäre Krisen und wirtschaftliche Not werfen die Frage nach den langfristigen Auswirkungen auf Anlageportfolios auf.

Die aktuelle politische und wirtschaftliche Situation verursachen Unsicherheit. Unsicherheit erzeugt Angst. Und Angst kann zu falschen Entscheidungen bei der Geldanlage führen. Emotionale Reaktionen haben in der Vermögensplanung jedoch nichts zu suchen. Sinnvoller ist es, einen Anlageplan zu entwickeln, der Krisenphasen berücksichtigt und Ihnen im Vorfeld aufzeigt, wie Sie in diesen Zeiten sinnvoll handeln. Wohl dem, der einen solchen Anlageplan hat.

Gehen wir zunächst auf die Frage ein, wie sich all diese Unsicherheit auf Ihr Anlageportfolio auswirkt?

Gerade in Krisenzeiten sind wir besonders gefordert, sinnvoll zu handeln. Die politische und wirtschaftliche Lage erfordert Aufmerksamkeit und Achtsamkeit in der Vermögensplanung. Lösungsorientiertes, sinnvolles Handeln ist gefragt. Die Besinnung auf Fakten und evidente Sachverhalte schärft den Blick und fördert richtiges Anlegerverhalten. Wenngleich es durchaus Anlass zu tiefer Sorge gibt, sollten Sie als langfristig orientierter Anleger nicht in Panik geraten.

Ein Gedankenexperiment:

Reisen wir zurück ins Jahr 1997. J.K. Rowling hat soeben das erste Harry Potter-Buch in einer Auflage von nur 500 Stück veröffentlicht, denn viele Verlage hatten die Veröffentlichung des Buches zuvor abgelehnt. Mit dem EV1 bringt General Motors ein Elektroauto mit einer Reichweite von 60 Meilen auf den Markt. Das Jahr 2000 steht vor der Türe, für das ein Zusammenbruch der IT-Systeme vorhergesagt wird. Und die Welt blickt mit Sorge auf die russische Finanzkrise.

Nun nehmen wir einmal an, Sie träfen auf einen Außerirdischen, der Ihnen die kommenden 25 Jahre wie folgt beschreibt.

• Asienkrise
• Erster russischer Zahlungsausfall
• Platzen der Dotcom-Blase
• 9/11
• Das “verlorene Jahrzehnt” am Aktienmarkt
• Weltwirtschaftskrise ab 2007
• Nullzinsen für Sparer
• Corona-Pandemie
• Zweiter russischer Zahlungsausfall

Was hätten Sie in Anbracht dieser Vorhersagen damals getan? Hätten Sie in Aktien investiert? Ihre Aktien verkauft? Ihre Aktienpositionen ausgebaut? Oder reduziert?

Was sagt die Wissenschaft?

Schauen wir uns die Tatsachen der vergangenen 25 Jahre an: Zwischen Januar 1997 und Dezember 2021 warf der US-Aktienmarkt eine durchschnittliche Jahresrendite von 9,8% ab.1 Aus einem Dollar wären in diesem Zeitraum 10,25 US-Dollar geworden.2 Diese Rendite entspricht weitestgehend dem langfristigen Durchschnitt der Aktienmarktentwicklung. Wie kann das sein? Nun, ich möchte es so formulieren: Die Märkte sind effizient. Sie machen ihren Job. Im Englischen würde man sagen: It‘s science. Es ist Wissenschaft.Die Wissenschaft sagt: Investitionen sind mit Unsicherheit verbunden. Anleger werden dafür belohnt.

In den letzten 25 Jahren erzielte der Aktienmarkt eine durchschnittliche Rendite von 9,8% per anno. Und das, obwohl es in diesem Zeitraum viele negative Überraschungen gab. Aber es gab eben auch viele positive Entwicklungen. Die Wissenschaft anerkennt die Rendite als eine Art Tribut an den menschlichen Entwicklungsgeist. Und das bemerkenswert Schöne dabei ist: Wenn negative Kräfte regieren, reagieren Menschen und Unternehmen darauf. Sie mobilisieren sich, um eine negative Entwicklung abzuwenden. Aktuell erfahren wir dies sehr eindrucksvoll als Reaktion auf die russische Aggression.

Menschlicher Einfallsreichtum und der Wille zur Verbesserung hat in den letzten 25 Jahren unglaubliche Innovationen hervorgebracht. Denken Sie nur einmal daran, wie sich unser Alltag seit 1999 verändert hat. Wie arbeiteten Sie damals, wie arbeiten Sie heute? Wie kommunizierten Sie damals, wie kommunizieren Sie heute? Wie lebten Sie damals, wie leben Sie heute?

Fakt ist: 1997 betrug die US-Wirtschaftsleistung 8,6 Billionen US-Dollar, Ende 2021 ist sie mit 23 Billionen US-Dollar fast dreimal so stark.

Hand aufs Herz. Hätten Sie im Jahr 1997 mit dem Wissen der oben genannten Entwicklungen in den Aktienmarkt investiert? Hätten Sie dem Außerirdischen geglaubt, wenn er Ihnen trotz all dieser Ereignisse eine Aktienmarktrendite von durchschnittlich fast 10% pro Jahr vorausgesagt hätte?

Jeder der damals ein Depot eröffnet hat, sein Portfolio an der weltweiten Marktkapitalisierung orientiert diversifiziert hat und die Märkte ihre Arbeit machen ließ, konnte diese hervorragende Rendite erzielen.

Die Unsicherheiten an den Aktienmärkten werden niemals verschwinden.

Würden die Unsicherheiten an den Aktienmärkten verschwinden, gäbe es keine Börse mehr. Die stetige Ungewissheit ist der Grund für eine positive Risikoprämie von Aktien gegenüber vergleichsweise risikoarmen Anlagen.

Meine Empfehlung:

Damit Sie das Potenzial der Aktienmärkte ausschöpfen, sollten Sie langfristig denken und investieren. Wenn Sie in den gesamten Markt investieren, anstatt vorherzusagen, welche Aktien im Wert steigen und welche fallen werden, setzen Sie auf den menschlichen Erfindungsreichtum bei der Lösung von Problemen. Sie sind immer schon bereits dort investiert, wo Wertschöpfung stattfindet. Die von mir gemanagten Investmentfonds-Portfolios enthalten deshalb über 11.000 Einzelwerte. Sie sind entsprechend der weltweiten Marktkapitalisierung gewichtet und übergewichten die von der Wissenschaft anerkannten Quellen höher zu erwartender Renditen (Aktienprämie, Small-Prämie, Value-Prämie, Profitabilität). Wahrscheinlich ist dies die sinnvollste und langfristig erfolgreichste Art zu investieren.

Die Herausforderungen der Zukunft sind nicht vorhersehbar

Die Pandemie war ein Schock für die Wirtschaft. Doch Menschen, Unternehmen und Märkte haben sich angepasst. Und genau so sehe ich die Welt: Welcher Schlag uns auch immer als Nächstes treffen mag, ich bin zuversichtlich, dass wir die Herausforderungen in einer Art begegnen werden, wie wir es heute noch nicht vorhersehen können.

Setzen Sie auf die Erkenntnisse der finanzwissenschaftlichen Forschung

Anders als die meisten Anlageberater und “aktiven” Fondsmanager würde ich deshalb nie versuchen, die Entwicklung der nächsten 25 Jahren vorherzusagen. Als Honorar-Finanzanlageberater mit einem prognosefreien, evidenzbasierten Investmentansatz setze ich vielmehr auf die Erkenntnis der finanzwissenschaftlichen Forschung: Die Märkte sind langfristig effizient.

Damit auch Sie erfolgreich in die Zukunft investieren, dürfen Sie nach meiner Überzeugung nicht vergessen, was wir von dem Außerirdischen im Jahr 1997 gelernt haben: Keine Panik – langfristig denken und investieren.

Fußnoten